陈立武出手！英特尔出售旗下 Altera芯片事务51%股份
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推力来自外部吗？
作者：周源/华尔街见识
“这不或许吧？高通这是图什么？”9月21日，一位半导体工业从业人员对华尔街见识说，“这是不是假音讯？”当得知此事的真实性时，这位资深人士说，“难以置信，这两家公司在事务版图上缺少兼并根底。”
让这位人士如此惊奇的事，即源于一则超简略工业信息：据知情人士泄漏，芯片巨子高通（Qualcomm）近来向竞争对手英特尔（Intel）提出收买意向。
这家媒体报道称，为完结买卖，高通或许计划将英特尔的财物或部分事务出售给其他买家。
鉴于高通在眼下已是智能手机SoC芯片和移动通讯芯片巨子，若这笔买卖能成功落地，高通的事务范围能够扩展。
比方，高通在最近数年，趁GenAI（生成式AI）浪潮翻涌之势，推出根据Arm架构的笔电芯片——骁龙8CX（2018年推出）和骁龙X Elite（2023年10月25日发布）。其间，后者成为高通攻略笔电的利器。
本年5月，微软宣告，其行将推出的Surface Laptop 7（本年8月上市）将搭载骁龙X Elite。
微软Surface系列是Windows高端笔记本阵营的风向标，它代表的是微软这个最大的软件体系途径对笔电形状的了解。
之后，以联想为代表的笔电终端公司，推出的笔电新机型，纷繁装备了高通骁龙这款Arm架构的芯片，均声称进入AI笔电年代。骁龙X Elite选用异构核算，集成Oryon CPU、Adreno GPU和Hexagon NPU，算力到达45 Tops。
其间，Hexagon处理器是一个专为高算力AI作业负载规划的高性能AI硬件加快单元。出于对PC本身作为核算途径的运用场景考虑，骁龙X Elite也集成了独立的Sensing Hub。这个Hub包含Micro NPU、ISP、DSP和独立内存单元。
这就是说，这颗芯片能不依靠CPU，直接履行更多的AI核算使命，还能有用下降产品本身的功耗。包含这些模块的集成式结构，一起构成一整套异构核算体系，以此充沛释放高通AI引擎的AI加快才能。
高通一旦果然收买英特尔，最大的优点是将英特尔在个人电脑（PC）和服务器中无处不在的芯片技能和商场优势，改进高通手机芯片事务渐进存量阶段的窘境。
许多国内半导体职业的专业人士对华尔街见识说，“高通不太或许将英特尔的IFS事务也同时收入囊中，由于本钱过高，并且对高通现在的主业也没有优点。高通最有或许的做法是除掉IFS，收买其他财物，尤其是PC芯片规划财物。”
但又多位半导体专业人士表明，高通并购英特尔，就事务层面看，并没有直接的优点。即使是AI PC的芯片事务，英特尔的x86架构芯片和高通的Arm架构，在产品逻辑上也没有重合之处，两者还有产品性能上的对立。
这个问题，高通会怎样面临？又将会怎么处理？
天凤世界分析师郭明錤以为，首要，并购英特尔只对高通的AI PC芯片事务有协助，但高通和微软协作后，高通在PC商场的生长仅仅时刻迟早问题。
其次，英特尔尽管本年以来股价跌超60%，但市值仍有约930亿美元，故而高通并购英特尔的财政压力将不行接受，结果是对高通的盈余才能有当即性的显性负面影响，高通的净利率或许从现在的20%+下滑到个位数乃至是亏本。
因而，郭明錤以为，高通并购英特尔，缺少激烈动机；一旦成真，对高通而言，乃至是一场灾祸。
高通没有对华尔街见识的置评恳求做出回应。据华尔街见识从供应链相关途径得悉，英特尔确认了高通和英特尔触摸洽谈的信息，但没有更进一步的细节泄漏。
与英特尔现在的窘境比较，高通也并不轻松。据供应链人士泄漏，高通也在犹疑本身事务的调整，比方对芯片规划事务的远景以及与通讯专利授权的联系，高通的情绪也没有十分明确。
现在，从已知的信息来看，高通没有正式向英特尔提出收买要约。这桩很或许“来自外部推力”的买卖能否终究落地，仍有较大变数；别的，这则买卖大概率会遇到反垄断检查的压力。若果然推动力来自外部，那就不能以惯例商业视角来审视这则并购案。
本钱商场对这则音讯的情绪表现在股价上：到9月20日收盘，高通股价跌落2.87%，英特尔则反弹3.31%（盘中一度反弹高达9.46%）。这也旁边面反映了本钱对这则并购音讯的与涉公司高通的情绪，终究是什么。
高通并购英特尔图什么？
来历：商场资讯 推力来自外部吗？ 作者：周源/华尔街见识 “这不或许吧？高通这是图什么？”9月21日，一位半导体工业从业人员对华尔街见识说，“这是不是假音讯？”当得知此事的真实性时，这位资深人士...
4月14日，英特尔公司（Intel）宣告一项严重财物买卖：将旗下可编程芯片（FPGA）事务Altera的51%股份，以87.5亿美元估值售予私募股权巨子银湖本钱（Silver Lake）。
这是英特尔新任首席执行官陈立武（Lip - Bu Tan）履新后的首个严重行动。在陈立武的带领下，英特尔正式摆开战略调整与财政优化大幕。
本次买卖估计将于本年下半年完结，之后，英特尔将保存Altera剩下49%的股份，而Altera的财政成绩也将从英特尔的兼并报表中剥离。
可是，因为其时全球关税改变影响，这笔买卖终究或许推迟，也或许告吹。
英特尔与银湖本钱达到的终究协议显现，此次买卖对Altera的全体估值仅87.5亿美元，与英特尔最初收买Altera高达170亿美元的本钱相差甚远。经过此次出售，英特尔将回笼约44.6亿美元资金（按其时汇率折合约326.15亿元人民币）。
虽然回笼资金仅44.6亿美元，但这关于改进英特尔财政状况含义严重。
与此一起，英特尔还发布了Altera管理层的改变，现任Marvell圆满产品与技能总裁Raghib Hussain将顶替Sandra Rivera，自2025年5月5日起出任Altera首席执行官。
Hussain具有杰出的商业管理经验和深沉的工程布景。参加Altera之前，他曾先后担任Marvell产品与技能总裁、联合兴办Cavium并担任首席运营官、在思科和Cadence担任技能相关作业，期间还参加创立了企业安全公司VPNet。
陈立武于2025年3月18日正式顶替暂时首席执行官大卫・津斯纳（David Zinsner）和霍尔索斯（Michelle Johnston Holthaus），掌握英特尔帅印。
在北美当地时间3月31日的Intel Vision 2025大会上，陈立武展现出坚决的革新决计，着重要“倾听客户”，从头赢回客户信赖，重塑公司文明回归工程实质，并以创业公司的生机运作。
陈立武指出，AI正推进核算架构的全面革新，英特尔将从头界说战略，剥离部分非中心事务，聚集中心事务，凭仗AI和“软件 2.0”拓宽事务地图。
此次出售Altera股份，无疑是这一战略调整中的要害动作。
2015年，英特尔豪掷近170亿美元收买Altera。
其时，英特尔希望凭仗Altera的可编程芯片技能，打破传统CPU事务限制，拓宽在数据中心和物联网范畴的商场份额，提高本身在新式技能范畴的竞赛力。
彼时，可编程逻辑芯片商场主要由赛灵思（Xilinx）和Altera主导，英特尔此举旨在经过技能交融，完成数据中心核算产品及物联网使用的产品组合多元化。
但是，收买后的Altera并未如英特尔预期，为公司带来明显的成绩增加与商场打破。
财政数据显现，2024财年，Altera营收15.4亿美元，GAAP（通用会计准则）毛赢利3.61亿美元，GAAP运营亏本6.15亿美元；non-GAAP（非通用会计准则）毛赢利7.69亿美元，非GAAP运营赢利3500万美元。
英特尔整合Altera遇挫，后者不只未能助力英特尔在新范畴开疆拓土，反而成为连累公司全体成绩的要素之一。
在商场竞赛层面，跟着人工智能、云核算等新式技能迅猛发展，对芯片功能和习惯性提出了更高要求，Altera的产品未能及时跟上商场改变节奏，在与竞赛对手的比赛中逐步处于下风。
近年来，英特尔面临严峻的财政应战。全球芯片商场竞赛加重、技能研制投入继续攀升以及商场需求动摇等多重要素，冲击着英特尔的盈余才能。
出售Altera共51%的股份，英特尔能敏捷取得44.6亿美元资金流入，这对改进公司财物负债表、缓解资金压力清楚明了。
这笔资金可用于支撑英特尔在中心事务范畴的研制投入，如先进制程技能研制，提高其在CPU商场的竞赛力。
剥离Altera事务，也是英特尔回归中心战略的重要表现。
英特尔作为全球芯片职业巨子，传统CPU事务一直是其安身之本。但在曩昔多年的多元化拓宽中，英特尔分散了很多资源，致使中心事务的技能抢先优势遭到应战。
现在，将资源集中于中心CPU事务及先进制程技能研制，有助于英特尔从头聚集优势范畴，加大研制力度，提高产品功能和商场竞赛力，重塑其在CPU商场的领导地位。
这笔买卖是英特尔面临快速改变的商场环境，自动进行战略转型的清晰信号。
跟着人工智能、大数据等新式技能鼓起，芯片商场竞赛格式正产生深入革新。
英特尔经过剥离非中心事务，为未来战略布局腾出空间，能更灵敏地应对商场改变，集中精力投入与新式技能严密相关的中心事务立异，如开发针对人工智能使用的定制芯片等。
银湖本钱作为全球抢先的私募股权出资组织，在科技范畴经验丰富，此前曾运作惠普的安华高（芯片）的收买和上市、先后参加收买LSI Logic和博通，还曾企图收买高通。
银湖本钱凭仗在本钱商场的运作才能和广泛职业资源，可为Altera供给更灵敏的本钱运作空间，助力其优化事务布局，加大研制投入，提高商场竞赛力。
一起，银湖本钱或许推进Altera在战略方向上进行调整，使其更好地习惯商场需求，在可编程芯片商场中探寻新的增加点。
银湖本钱（Silver Lake）董事长兼管理合伙人Kenneth Hao表明：“在先进半导体范畴出资一家规划抢先的公司，对咱们而言是一次千载一时的时机。未来，咱们将活跃出资边际核算、机器人等由AI驱动的新式范畴。”
从整个芯片职业来看，英特尔出售Altera股份这一买卖，反映了其时职业竞赛加重布景下企业的战略调整趋势。
跟着人工智能、物联网等新式使用对芯片需求日益多样化，芯片企业需愈加聚集本身中心竞赛力，经过事务剥离、整合等方法优化资源配置。
英特尔此举或许促进职业界更多企业从头审视和调整本身事务布局。一起，这也为其他潜在商场参加者供给了新的出资和事务拓宽机会，将进一步推进芯片职业的资源整合与竞赛格式重塑。
赛道Hyper｜英特尔陈立武出售Altera股份
作者：周源/华尔街见识4月14日，英特尔公司（Intel）宣告一项严重财物买卖：将旗下可编程芯片（FPGA）事务Altera的51%股份，以87.5亿美元估值售予私募股权巨子银湖本钱（Silver L...
这笔买卖估计将于 2025 年下半年完结，但须契合常规成交条件。在买卖完结后 Altera 将正式成为最大的独立 FPGA 半导体解决方案公司。
英特尔宣告以 87.5 亿美元估值向银湖本钱出售 Altera 51% 股份
IT之家 4 月 14 日音讯，英特尔北京时间 20:30 正式宣告同私募股权企业 Silver Lake 银湖本钱达到 FPGA 子公司 Altera 股份出售协议。Silver Lake 将以 8...
三年前，英特尔如日中天，市值是现在的两倍多，其CEO帕特·基辛格正在物色收买方针。而现在，攻守易势，英特尔自己却成了被收买方针。
据央视财经征引《华尔街日报》9月20日报导，最近几天高通现已向英特尔发出了收买邀约，并就收买事宜与英特尔进行了接洽。另据路透社音讯，高通CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙参加了收买英特尔的商洽，研讨买卖的各种挑选。但高通与英特尔的商洽还处于前期阶段，高通没有对英特尔提出正式报价。
针对上述音讯，英特尔和高通都回绝置评。
且不管上述音讯的真假，但英特尔的窘境是确认的。现在，英特尔市值只要英伟达的4%，高通和AMD的一半。继8月股价狂泻以来，英特尔一路丢盔卸甲，裁人上万人，德国和波兰的建厂方案也遭推延，德国连100亿欧元的补助都没来得及发出去。
那么从从前的全球芯片霸主沦落到传出要“卖身”的音讯，英特尔是怎么走到今日这一步的呢？
第一次过错挑选：坚持自己来，不与台积电协作
正所谓冰冻三尺非一日之寒，英特尔也不是一会儿就走到今日的。若非一系列误判的累积效应，英特尔或许能防止其命运中的许多曲折。其间，最为要害的误判在于其坚持不懈地坚持IDM(集成设备制作商)形式，即自行承当从芯片规划、制作、封装测验到出售的悉数环节。
此形式曾赋予英特尔明显优势：各环节资源得以优化装备，出产功率明显提高，买卖本钱有用下降，然后完结了超越60%的高毛利率，使其在业界独领风骚。可是，当张忠谋作为芯片代工范畴的前驱，向其时的英特尔提出协作意向时，却遭到了婉拒。
但半导体职业是典型烧钱又耗技能的职业，技能和资金抵达一个量级后，IDM形式反而成了行进的掣肘，10nm的失利成为英特尔下坡路的要害节点。
另一方面台积电定位很清晰：只做下流的制作，成功证明了半导体职业分工做得越细，在某个范畴越优秀，扎得更深，就能跑得越快。
而且英特尔的对手们纷繁挑选与台积电协作。英伟达凭借台积电的专业代工才能，敏捷兴起为全球抢先的显卡芯片供货商；高公例经过台积电代工缓解了巨额研制投入的压力，成功跻身职业前列；就连曾被视为英特尔微乎其微的竞争对手AMD，在台积电的支持下，也专心于规划范畴，逐渐腐蚀着英特尔在芯片规划商场的比例。
第2次过错挑选：转型押注芯片代工
在看到台积电单靠芯片代工事务大赚特赚时，英特尔也动起了代工的想法。例如英特尔现任CEO基辛格发起的IDM2.0战略，期望重振制作才能，从而康复旧日的光辉。
但正所谓抱负很饱满，实际很骨感。首先在工艺上，台积电就抢先英特尔，为此英特尔招兵买马，开端建厂，推动芯片工艺的研制，并表明要比台积电、三星还要抢先。但从现在的状况看，是钱没少花，作用还没看到。
据路透社报导，英特尔扔掉了之前拟定的20A节方案点，或许至少它不会出现在任何台式机处理器中。英特尔宣告将把资源从开发20A转移到较小的18A节点。英特尔20A是英特尔行将推出的Arrow Lake CPU的根底。该公司表明，现在正在运用“外部协作伙伴”来制作Arrow Lake芯片，这些协作伙伴很或许是芯片制作商台积电。
当下英特尔代工事务的亏本严峻。二季度财报显现，Intel Foundry亏本继续扩展至28亿美元，经营利润率继续跌落至-65.5%。而与此一起，英特尔还在扩张全球的晶圆厂产能，在爱尔兰、马来西亚、以及美国国内的四个州进行出资。但由于严峻的亏本问题，英特尔现已宣告暂停在波兰和德国的项目两年。
第三次过错挑选：人工智能布局CPU
过错的押注代工不只没有让英特尔完结转型更重要的是使其背上了沉重的包袱，还错过了生成式AI的风口。
在英特尔本钱添加的一起，生成式人工智能开端起飞。这股热潮将需求从英特尔的中央处理器转向了英伟达的图形处理器，英伟达不同于英特尔的规划更适合创建和布置最杂乱的人工智能体系。跟着科技公司纷繁求购稀缺的英伟达人工智能芯片，英特尔的许多处理器都被置之不理。
格尔辛格不得不减少本钱，以保持其扭亏为盈的尽力。英特尔从2022年开端裁人数千人，并在上一年减少了分红。但这还不行。上个月，格尔辛格表明，英特尔下一年将裁人1.5万人，减少本钱100亿美元，并撤销分红。
当然坦率的说，英特尔不是没有布局人工智能，但惋惜的是英特尔又一次选错了方向。
从时刻次序来看，2015年英特尔收买Havok，这是一家专心于3D物理引擎技能的公司。这为英特尔的图形处理和游戏AI奠定了根底，特别是在实时烘托和物理仿真中供给增强的AI体会。
2016年英特尔收买Nervana，这家AI芯片草创公司专心于加快深度学习核算。Nervana的技能被集成到英特尔的AI硬件加快器产品线中，特别是推动了AI练习和推理加快。同年英特尔收买 Movidius ，Movidius是一家供给核算机视觉芯片的公司，专心于低功耗设备的AI推理和核算机视觉使用。
但惋惜的是在人工智能年代其实主角现已不是CPU 了，是怎么完结算力大幅度提高的处理器，如GPU NPU等，而反观英特尔，它的一切收买都是环绕CPU打开的，企图环绕它的X86 CPU打造一个强壮的算力场，可是，CPU现已不是人工智能年代的主角了。
对此有剖析人士以为跟着基辛格推广价值昂扬的复苏战略，问题进一步恶化。他未能预见到AI的爆炸性增加，这使得商场需求从CPU转向竞争对手英伟达开发的GPU。
结语：选错方向，越尽力越不幸
综上，咱们能够看到英特尔在几个决议他命运胜败的要害节点都做出了过错的挑选。在全球大分工年代，英特尔挑选了自己做上下流；在人工智能年代，英特尔挑选了据守自己的CPU。
不可否认，曩昔很长时刻英特尔不断地为全世界供给越来越好的处理器，直接推动了个人电脑的遍及，但英特尔现已不是当年那个叱咤风云的公司了。其年代的车轮滚滚向前，不管最初多么光辉，扔掉你的时分或许连个招待也没有。
关于科技型企业来说，命运有时分便是如此极点，当你选对了方向，你能够容易赚的盆满钵满；当你选错了方向，越尽力或许只会越不幸。
此正所谓时来六合皆同力，运去英豪不自由。
三次过错的挑选，导致英特尔“下跌神坛”
来历：证券之星官方微博三年前，英特尔如日中天，市值是现在的两倍多，其CEO帕特·基辛格正在物色收买方针。而现在，攻守易势，英特尔自己却成了被收买方针。据央视财经征引《华尔街日报》9月20日报导，最近几...
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在AI等新式范畴落后的英特尔正加快剥离非中心财物。
4月14日，英特尔宣告已与私募股权公司银湖（Silver Lake）到达终究协议，将向其出售旗下可编程芯片事务Altera 51%的股份，此次买卖对Altera的估值为87.5亿美元。买卖完成后，英特尔将持续持有Altera事务剩下49%的股份。
与此同时，英特尔还发布了Altera首席执行官的替换方案。自2025年5月5日起，Raghib Hussain将顶替Sandra Rivera，担任Altera的首席执行官。
有关英特尔出售Altera股份的风闻由来已久。自上一年以来，英特尔就已着手将Altera分拆为独立部分，并清晰表明有出售部分股份的方案。
有媒体曾报导，银湖本钱、贝恩本钱等潜在收买方方案收买Altera的少量股权，英特尔也已发动将Altera分拆为独立公司的程序，并开端发动出售Altera股份的开始过程。
Altera是全球可编程芯片范畴的佼佼者，专心于FPGA（现场可编程门阵列）、CPLD（杂乱可编程逻辑器件）和结构化ASIC技能，其产品广泛应用于通讯、数据中心和工业自动化等范畴。
2015年，英特尔以近170亿美元的价格收买Altera，旨在凭借其技能拓宽非传统CPU商场，增强在数据中心和物联网范畴的竞争力。但是，Altera未能为英特尔带来预期的事务打破。
近年来，英特尔在先进制程和新式技能范畴的体现欠佳，CPU商场份额被AMD蚕食，先进制程技能落后于台积电和三星，在AI芯片范畴也远远落后于英伟达。
在此布景下，2024年12月，任职3年零10个月的英特尔CEO帕特·基辛格宣告退休，公司录用大卫·津斯纳和米歇尔·约翰斯顿·霍尔索斯为暂时联席CEO。直到本年3月，董事会才录用陈立武（Lip-Bu Tan）担任首席执行官，这也是该公司的首位华裔CEO。
4月初，陈立武宣布了其就任以来初次揭露讲演，表明将剥离非中心财物，加快向人工智能（AI）专用芯片及定制化半导体范畴转型。他并不避忌英特尔在创新和习惯商场改变的速度上已落后于竞争对手，称“在某些方面未能到达客户希望”。
此次Altera股份出售可被视作剥离非中心财物的执行动作，以协助英特尔回笼很多资金，缓解财政压力，将资源会集投入到中心CPU事务以及先进制程技能研制中。收买方银湖本钱在科技范畴出资经验丰富，是全球抢先的私募股权出资组织，有望为Altera带来新的战略方向和增加动力。
不过，虽然出售Altera可解短期资金之急，但其在先进制程和商场份额方面的下风仍旧明显。后续，英特尔怎么使用出售所得资金完成事务打破，以及Altera在新股权结构和管理层领导下怎么开展，都是新的应战。
估值87.5亿美元！英特尔将旗下一芯片事务51%股份卖给银湖
界面新闻记者 | 宋佳楠在AI等新式范畴落后的英特尔正加快剥离非中心财物。4月14日，英特尔宣告已与私募股权公司银湖（Silver Lake）到达终究协议，将向其出售旗下可编程芯片事务Altera 5...